Między edycją prognozy Komisji Europejskiej dla Polski z listopada 2018 r. [1] a jej edycją z maja 2019 r. [2] wystąpiły istotne zmiany ocen poziomu podstawowych zmiennych makroekonomicznych w latach 2019-2020.
Tabela 1 ilustruje je w odniesieniu do tempa wzrostu PKB oraz stopy inflacji konsumpcyjnej (mierzonej wskaźnikiem HICP) oraz dla porównania w zestawieniu z korektami dokonanymi przez KE dla gospodarki niemieckiej i czeskiej.
→ Spowolnienie handlu światowego dotyka wszystkie kraje europejskie, ale w wypadku Polski nie przekłada się na obniżkę tempa wzrostu PKB. Decyduje o tym silny wzrost popytu krajowego, w tym zwłaszcza konsumpcji prywatnej w obu latach oraz konsumpcji publicznej w roku bieżącym (wykres 1).
Tempo wzrostu nakładów inwestycyjnych brutto zostało skorygowane w obu latach w dół. To samo dotyczy eksportu, ale przy niewielkich korektach ocen dynamiki importu pozytywny impuls od strony popytu krajowego z nawiązką kompensuje ten negatywny wpływ otoczenia zewnętrznego. Istotny wpływ na wyraźną poprawę prognozy tempa wzrostu konsumpcji ma zaanonsowany na początku roku przez rząd pakiet fiskalny obejmujący zarówno nowe transfery socjalne, jak i cięcia podatkowe. Wiąże się on jednak w ocenie KE z obniżeniem salda strukturalnego (a więc po wyeliminowaniu oddziaływania czynników cyklicznych i jednorazowych) sektora finansów publicznych – z -1,4 proc. potencjalnego PKB w 2018 r. do -2,8 proc. w 2019 r. oraz -3 proc. w 2020 r. Impuls fiskalny zapewni zatem, zdaniem Komisji, podtrzymanie wysokiego tempa wzrostu PKB, ale za cenę dość wyraźnego pogorszenia pozycji fiskalnej polskiej gospodarki.
[1] European Economic Forecast. Autumn 2018 (2018), https://ec.europa.eu/info/publications/economy-finance/european-economic-forecast-autumn-2018_en
[dostęp: 14.05.2019]
. [2] European Economic Forecast. Spring 2019 (2019), https://ec.europa.eu/info/publications/europeaneconomic-forecast-spring-2019_en [dostęp: 14.05.2019].
